Na vlnách investic: Rozdíly v oceňování nemovitostí v realitních fondech v České republice

Realitní fondy jsou oblíbeným investičním nástrojem, který umožňuje široké veřejnosti podílet se na zhodnocení nemovitostního trhu. Klíčovým aspektem jejich správy je však přesné oceňování nemovitostí, protože přímo ovlivňuje hodnotu fondu a výnosy investorů. V České republice se v rámci realitních fondů setkáváme se dvěma hlavními přístupy k oceňování nemovitostí – prostřednictvím výboru odborníků a za pomoci nezávislých externích firem, jako je například renomovaná společnost Deloitte. Jaké jsou rozdíly mezi těmito přístupy a proč na nich záleží?

Výbor odborníků: Interní přístup k oceňování

Mnohé realitní fondy spoléhají na výbor odborníků, který je obvykle složen z interních specialistů na nemovitosti, finance a trh. Tento tým má na starosti průběžné oceňování portfolia nemovitostí fondu.

Výhody tohoto přístupu:

Flexibilita a rychlost: Výbor odborníků může rychle reagovat na tržní změny, což je výhoda zejména na volatilních trzích.

Nižší náklady: Oceňování probíhá interně, což snižuje finanční náklady na tento proces.

Zdroj obrázku: freepik.com

Nevýhody:

Riziko střetu zájmů: Interní odborníci mohou být ovlivněni snahou prezentovat fond v co nejlepším světle, což může vést k nadhodnocení nemovitostí.

Nižší nezávislost: Investoři a regulátoři mohou vnímat tento přístup jako méně transparentní.

Nezávislá externí firma

Druhou variantou je využití služeb nezávislé externí společnosti, která se specializuje na oceňování nemovitostí a audity. Tento přístup zajišťuje objektivní a transparentní výsledky.

Výhody:

Nezávislost a důvěryhodnost: Nezávislá firma funguje jako nestranný auditor, čímž eliminuje riziko střetu zájmů. Oceňování od takové firmy vnímají investoři jako objektivní a transparentní. Tento přístup zvyšuje důvěryhodnost výsledků.

Standardizované metodiky: Některé firmy využívají mezinárodně uznávané standardy oceňování (např. IVS – International Valuation Standards), které garantují nejvyšší kvalitu a konzistenci. Tento přístup snižuje riziko chybných nebo zkreslených odhadů.

Zkušenosti a expertiza: Mají široké zkušenosti s různými typy nemovitostí, od kancelářských budov po logistické areály, a přístup k rozsáhlé databázi tržních dat. Oproti výboru odborníků může nezávislý auditor nabídnout širší perspektivu a znalosti z mezinárodních trhů.

Transparentnost a srozumitelnost: Výstupy obsahuje nejen ocenění nemovitostí, ale i detailní analýzy trhu a identifikaci rizik. Tyto reporty jsou snadno interpretovatelné pro investory i regulátory.

Zvýšení prestiže fondu: Spolupráce s nezávislou firmou vysílá investorům jasný signál, že fond dbá na profesionalitu a je ochoten investovat do kvality.

Nevýhody externího přístupu:

Vyšší náklady na služby oceňování

Zdroj obrázku: chatgpt.com

Rozdíly v přístupu a jejich dopad na investory

Zatímco výbor odborníků nabízí rychlé a nákladově efektivní řešení, jeho hodnocení může být ovlivněno interními tlaky, což snižuje nezávislost. Na druhé straně, externí oceňovatelé poskytují objektivní a standardizované výsledky, což zvyšuje důvěru investorů.

Pro investory je důležité vědět, který přístup daný fond využívá, protože to ovlivňuje nejen přesnost ocenění, ale i celkovou transparentnost a důvěryhodnost fondu.

Pokud tedy vybíráte realitní fond, zaměřte se na to, jakým způsobem hodnotí své nemovitosti. Fondy využívající renomované externí firmy nabízejí vyšší míru jistoty, což je v současném dynamickém tržním prostředí k nezaplacení.

Autor článku: Václav Šťotka